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機械加工行業投資機會概述:工程機械:4月挖掘機銷量2.66萬台、YoY+84.5%,預計5月銷量達1.65萬台、YoY+46%,二季度增速有達到50%,2018~2019年銷量預計超17.5萬和18.5萬台,主要需求仍為設備更新周期到來、基建開工量維持高位和大宗商品采掘需求旺盛,近期社會融資數據發布、基建投資有望持續增長。CR8近82%,4月徐挖、臨工的市佔率提升明顯,卡特/小松/日立由于海外需求火爆\國內市場份額或將略降。高端液壓件等核心部件面臨缺貨,國產液壓件廠家將迎來量價齊升的局面,且銷量大的主機廠在零部件保供方面存在優勢。另外,起重機與挖掘機銷量存在一定相關性、混凝土機械之後挖掘機一年熱銷,今年均有望持續熱銷。

新能源汽車:近期行業利好新聞不斷,新能源車銷量火爆、大超預期,尤其是A0級以上車型銷售增速明顯提高;國內外主流車企、電池廠加速布局中國區布局,海外車企增加采購國內電芯。 

據我們統計,主流動力鋰電池廠商擴累計產能規劃預計將達到88.6GWH,同比2017年增速約為20%。排名靠前的廠家擴產、提高市場份額成為主要動力,但也不可忽視新進入者大手筆投入、希望通過最新的技術應用實現“彎道超車”。重視鋰電池龍頭產業鏈、資源回收和輕量化三大方向。1)重點關注具有龍頭背書的鋰電池生產設備未來鋰電池行業的集中度將進一步提高,重點標的:先導智能,其他受益標的包括:贏合科技、星雲股份、今天國際、科恆股份、璞泰來等。2)資源稀缺的背景下電池回收有望實現重大進展:鋰電池回收對鎳錳鈷等重要金屬的平均回收率高達9成左右,鋰電大數據預測2018年首批動力鋰電池報廢期到來,到2020年中國鋰電池回收市場規模將突破100億。重點標的:天奇股份、格林美(有色團隊覆蓋)。3)新能源車的輕量化需求尤其明顯:我們看好輕合金和高強塑料、復合材料的應用,國產設備近年來陸續取得進展,重點標的:伊之密和海源機械,關注:海天國際、天華院、泰瑞機器。

半導體設備:全球半導體已經進入設備采購大年。以三星CAPEX為例,存儲器領域2017年增長107%,2018年還預計將增長14%。而國內芯片廠的集中投產對于國產設備的放量有直接的拉動作用。根據中國招標網的招投標信息統計,除光刻機之外,在28nm制程級別,我國設備都已經開始供應。14nm也有部分設備進入如台積電、中芯國際等主流廠商進行測試。未來國家致力打造半導體全產業鏈突圍,設備是最重要的環節之一。在國家政策強力扶持和資本大規模涌入的推動下,國內半導體設備進口替代有望加速。重點推薦:北方華創、晶盛機電、精測電子。

智能制造與工業互聯網:工業互聯網是智能制造的基礎,是“互聯網+協同制造”體系中的核心要素。工業互聯網最重要的三個組成部分是機器換人+底層數據采集、雲端數據分析優化以及各種工業類的應用APP。其中機器換人是未來實現工業互聯的基礎。隨著人工成本的上升以及企業處于自身競爭力的考慮,自動化改造正在從傳統的汽車行業向醫藥、化工、紡織服裝、家具制造、機械加工等各個行業滲透。國際機器人聯合會數據顯示,我國工業機器人的銷量連續多年保持快速增長。重點關注:匯川技術、埃斯頓、弘訊科技。業的高速發展提供較有力的支持！